作者|深鹏
数据支持 | 勾股（www.gogudata.com）
尽管隔夜海外市场“三杀”，但A股并未受到太大波及，反而按照自有节奏，继续向上。
各大指数，开盘后均上攻，最终也都收涨，说到强势板块，一个是黄金，一个是半导体。
其中，黄金ETF易方达(159934)今日涨3.04%，净值续创历史新高；半导体设备ETF易方达(159558)今年以来涨幅25.84%，成为年内表现最好的ETF之一。
01
芯片+黄金齐飞
盘面上，半导体代工板块强势，、华虹半导体，均涨超4%。
消息面上，近日市场调研机构集邦咨询（TrendForce）发布的最新报告，认为受台积电、电子战略性削减产能影响，2026年全球8英寸代工总产能将萎缩2.4%，但AI驱动的电源管理芯片（Power IC）等产品需求维持强劲，行业平均产能利用率已经提升至90%以上的高位，全球8英寸晶圆供应将严重不足。
事实上，全球8英寸晶圆代工报价在2025年下半年已经止跌回升，预计2026年全线涨幅将达到5%至20%。
而中国大陆晶圆代工厂有机会吃到这一波红利，成为满足8英寸芯片需求的替代方案。
1月19日，国家统计局工业统计司副司长王新在官网发文指出，“人工智能+”高速发展带动存储芯片产量增长22.8%，服务器产量增长12.6%，半导体设备景气度持续确立。
同日，中微半导公告即将推出首款4M bit容量的低功耗SPI NOR Flash芯片，具有低成本、低功耗、高速读写和掉电不丢失等特点，适配小存储需求场景。
目前，已有多家半导体公司披露2025年度业绩预增，其中金海通、澜起科技、佰维存储、胜宏科技等多家公司“成绩单”亮眼，净利润同比增长50%以上，存储领域的公司增长更有达到4-5倍的。
行业景气度持续提升，资金也在买入。其中，半导体设备ETF易方达(159558)近10日资金净流入超20亿元。
另一涨幅较强势的板块，是贵金属。
消息面上，特朗普周六表示，从2月1日起，来自八个欧洲国家的出口商品将面临10%的关税，如果谈判未能使美国控制矿产资源丰富的格陵兰岛，到6月1日，关税将升至25%。
欧洲据报正考虑采取反制。同时，报道也指出，丹麦养老基金“AkademikerPension”计划在1月底前出售其持有的全部美国国债，因为其认为特朗普政策存在信用风险。
隔夜海外市场大跌，避险资金大举涌入贵金属。
今日现货黄金站上4880美元/盎司，日内涨2.46%，白银期货亦突破95美元，双双刷新历史纪录。
黄金大牛市下，黄金ETF易方达(159934)近一年资金净流入150.67亿元，最新规模396.81亿元。
此外，机器人、盐湖提锂、化工局部也有上涨。
而上周热门的科技板块，如航天，则仍在回调状态，电网设备板块也未能延续强势，白酒板块则集体回调。
02
更大范围的涨价潮
关于存储芯片涨价潮，自去年9月绵延至今，且未见缓解。
有一个很直接的案例，今年1月12日，有买家购入两根32G的DDR5套装，售价3099元。到了1月18日，售价飙涨到3699元，相当于6天涨幅，接近20%。
研究机构Counterpoint Research和大摩的最新报告，均预计存储芯片2026Q1上涨40-50%，Q2继续上涨约20%，并有可能延续到下半年。
2025年Q4，三星电子、SK海力士、美光三大内存供应商集体涨价，但26年产能“已经售罄”。
这一轮存储半导体“超级周期”，混合了消费电子周期性复苏和AI的庞大需求，直接刺激代工厂扩产。
上周，台积电发布的2025年第四季度财报及展望，对2026年的资本开支指引大幅上调至520亿至560亿美元，显著高于市场预期。
作为产业风向标，台积电的巨额资本开支计划，不仅确保了全球顶尖设备供应商的订单能见度，更向整个产业链确认了高端芯片需求的真实性和持续性，为半导体设备行业的长期需求提供了“确定性锚”。
更重要的是，涨价潮似乎要突破存储，蔓延到更大的芯片市场。
今年1月，集邦咨询出过报告，台积电和三星都在大幅减少8英寸晶圆产能，转向12英寸产线，因旧产线主要生产电源管理芯片、驱动IC、微控制器和功率器件等，利润无法和AI芯片相比。
然而，令人大跌眼镜的是，市场需求却出现意想不到的增长，原因正是AI。
AI不仅需要顶尖的GPU芯片，还需要大量的“外围”芯片支持。
一台AI服务器，除了核心的计算芯片外，还需要电源管理芯片来控制电力分配、功率器件来调节电压、传感器芯片来监控状态。
除此之外，传统的汽车、电子、PC等领域芯片的刚性需求，并未消失。
这些芯片，大多在8英寸产线上生产。
和存储芯片类似，这些芯片的产能同样被AI过度挤压，造成严重不足，这将到导致代工厂更大规模的扩产计划。
而这个扩产逻辑，正复制到更多代工厂。
03
半导体设备的大机会
中芯国际上一次财报，显示了一个里程碑式的数据：
截至2025年第三季度末，其逻辑芯片月产能（折合8英寸）历史性地突破百万片大关，达102.3万片，整体产能利用率达到了95.8%，是2022年第二季度以来的新高。
华虹半导体部分8英寸生产线上，产能利用率已经逼近100%。
背后，是国际功率半导体巨头英飞凌、安森美等的转单，在12英寸特色工艺完全成熟前，8英寸依然是生产IGBT、MOSFET及模拟芯片最经济的平台。
中芯国际已经在2025年12月24日正式对下游客户发布涨价通知，明确对8英寸BCD工艺代工提价约10%。
而随着8英寸现有产能利用率逼近最大，需求又源源不断，扩产就成为必须，这将为刻蚀、薄膜沉积、清洗等前道制造设备商带来更多订单。
不仅如此，对于国内半导体设备行业而言，还叠加了一个国产替代的逻辑。
根据中国工信部相关资料，截至2025年12月，在全国新建及扩建的12英寸晶圆厂产线招标中，国产设备按金额计算的占比已达到约55%，提前跨越了50%的门槛，但仍然存在短板，像离子注入设备国产化率35%，量测与微影设备国产化率分别只有25%、18%。
有券商依目前晶圆厂招标节奏推算，2026年中国国产半导体设备市场规模有望突破500亿人民币，年复合成长率可望维持在30%左右。
政策方面，中国国家大基金二期已承诺未来三年向设备环节投入800亿人民币，重点扶持高阶曝光机、量测与检测设备，以及先进封装设备三大关键缺口。
技术层面也传来好消息，其中，中微公司的CCP刻蚀设备已进入5纳米循环验证，关键尺寸均匀性小于1纳米；北方华创的原子层沉积（ALD）设备则成功取得长江存储400层3D NAND订单，单片钨薄膜厚度误差控制在0.5埃以内；盛美上海的单片清洗设备也获得华虹上海12寸28纳米产线的重复订单。
2026年，半导体设备行业有望在解决“卡脖子”问题上，取得更大突破，也有机会释放出更多的商业和投资价值。
在这个过程中，投资者需要及时跟进产业信息，以及板块走势，通过一些行业指数去监测整个板块的走势变化，是一个不错的方法。
如半导体设备ETF易方达(159558)标的指数--中证半导体材料设备主题指数。
该指数紧扣半导体两大“卡脖子”主线—半导体设备（62.8%）+半导体材料（23.7%），被市场视作产业链“卖铲子”的角色，成份股覆盖光刻机、蚀刻机、薄膜沉积设备及硅片、光刻胶等关键环节龙头企业，北方华创+中微公司权重超28%，契合国产替代主线。
除此之外，因地缘、关税问题频发而不断创新高的金价，也是一个不能忽视的方向，只不过，它代表的则是另外一种保守风格--避险，和半导体、AI、航天等热门科技板块相结合，形成杠铃两端，有助于整体风格更趋于均衡和稳健。
最后多提一句，半导体设备ETF易方达联接基金(A/C:021893/021894)，为投资者提供了便捷工具，黄金ETF易方达(159934)可做T+0交易。(全文完）
鼎锋优配提示：文章来自网络，不代表本站观点。
